说实话，看着最近加密市场的过山车行情，让我想起了老家那头拉磨的老黄牛。牛市就像那头牛，看起来力大无穷，但再强壮也会疲惫。当它累得直喘气的时候，就该停下来歇歇了。这不，上周美联储刚放出鸽派信号，本该欢天喜地的市场却突然掉头向下，让不少迷信"宏观决定论"的投资者傻了眼。

牛市的寿命之谜

我经常跟朋友开玩笑说，判断牛市周期就像丈量一块口香糖——拉得越长，韧性反而越差了。从历史数据看，这轮牛市如果从2023年1月算起，已经跑了2年8个月，确实比往届都要"长寿"。但换个角度看，要是以实质性突破历史高点为标准，其实才刚满9个月。这就好比判断一个人的年龄，到底是按出生算，还是按参加工作算？

记得2021年那会儿，办公室里有个小伙子天天嚷嚷"永恒牛市"，结果11月市场见顶时，他成了最后一个割肉的。现在回想起来，每轮牛市都在上演同样的剧本：先是怀疑，然后疯狂，最后幻灭。唯一不同的是，剧本的篇幅越来越长了。

市场心理学启示录

我观察到一个有趣的现象：牛市的持续时间在拉长，但终点却总是默契地选在年底。这就像一群参加马拉松的选手，发令枪响得越来越早，但终点线始终固定在同一个位置。为什么会出现这种"抢跑效应"？说到底还是人性使然。

每次牛市都会教育一批"聪明钱"，他们学会了提前布局。结果就是市场情绪像被稀释的糖水——同样的甜度需要更多的水。这让我想起2017年ICO狂热时，连楼下卖煎饼的大妈都在讨论区块链。现在呢？即便比特币再创新高，街头巷议的热度也大不如前。

警惕"永不回望"的幻觉

市场里有个专业术语叫"永不回望价格"(NLBP)，听起来很浪漫，实际上却很残酷。2021年那轮牛市就因为2022年的深跌而被历史除名，就像沙滩上的脚印被潮水抹平。现在大家都在讨论7万美元的突破点，但如果明年再来一次腰斩，今天的狂欢又会被写进哪本历史书呢？

说到底，加密市场的周期性就像四季更替。与其纠结"牛累了吗"，不如学会在春天播种，夏天成长，秋天收获，冬天储备。毕竟，在这个市场上活得最久的，从来不是跑得最快的，而是最懂得休息的。