币江湖风的相爱相云录与L稳定杀
作者：投研公会 Ryan | 来源：The SeeDAO
CDP稳定币：加密世界的"定海神针"
说实话，稳定币这玩意儿真是加密世界为数不多能拿得出手的"杀手级应用"。想象一下，一个跨境转账动辄3-5天、手续费高达10%的传统系统，突然冒出个几秒到账、手续费几乎为零的替代方案，这不就是降维打击吗？我亲眼见过不少外贸老板从怀疑到真香的全过程。
目前市场上的稳定币大致分两类：一类是像USDT、USDC这样的"富二代"，背靠大机构储备金；另一类则是MakerDAO这样的"技术宅"，靠着ETH等加密货币做抵押。记得去年硅谷银行暴雷那会儿，USDC差点翻车，让我深刻认识到中心化稳定币的"阿喀琉斯之踵"——再怎么包装，终究逃不开现实世界的风险。
LSDFi：以太坊2.0带来的新玩法
自从以太坊转向POS机制后，这个生态突然就热闹起来了。那些被质押的ETH摇身一变成了能生息的wETH，年化4%左右的无风险收益，这不比银行理财香？我认识几个大户，光是靠这个"睡后收入"就能覆盖全家的生活费。
更妙的是，这些LST（流动性质押代币）还能在DeFi里玩出花来。你可以把它们抵押了借出稳定币，再用稳定币买ETH继续质押...这简直就是"永动机"啊！虽然杠杆听着吓人，但在牛市里确实是个放大收益的好工具。不过得提醒一句，去年就有朋友玩脱了，市场一波动直接爆仓，所以量力而行很重要。
Liquity V1：教科书级别的设计
说起CDP稳定币的巅峰之作，不得不提2021年横空出世的Liquity V1。这家伙简直就是为极端行情而生的——硬锚定+软锚定双保险，三重清算机制，在去年那波大暴跌中表现得像个老司机。但成也萧何败也萧何，它为了追求极致去中心化，只接受ETH抵押，这在牛市可能是个优点，熊市就成了致命伤。
Lybra：生息稳定币的先行者
今年五月Lybra的出现确实让人眼前一亮。把质押收益直接带到稳定币上？这个脑洞我给满分！记得刚上线那会儿，圈子里都在讨论这个"会下蛋的稳定币"，TVL蹭蹭往上涨。不过好景不长，过高的代币激励和复杂的机制设计很快就暴露出了问题。现在看他们v2的改进方案，感觉像是打补丁，治标不治本。
Curve的"温柔一刀"：crvusd
要说最聪明的设计，我觉得非crvusd莫属。传统的清算像是一刀切，Curve却搞出了"渐进式清算"，就像温水煮青蛙，让抵押人少受点罪。这个设计充分体现了"流动性就是王道"的道理，目前120m的TVL也证明了市场的认可。不过9倍杠杆这个数字看着就肝颤，建议大家悠着点玩。
新秀们的突围战
最近市场上冒出来不少新面孔：Raft的花式创新让人眼花缭乱，但代币经济学的硬伤直接反映在了价格上；Prisma虽然背靠Curve这棵大树，产品却没啥亮点；Preon玩起了期权代币的花活，可惜产品本身不带收益...说实话，现在这个赛道越来越像当年的ICO热潮，大家都在讲故事，真正能落地的没几个。
Agilely：或许是个例外
在众多选手中，Agilely确实给我留下了深刻印象。他们不仅解决了跨链的老大难问题，还搞出了动态利率调节这种精巧的设计。最让我欣赏的是他们的收益发放机制——不像Lybra那样直接导致脱锚，而是让用户自己领取，这就聪明多了。如果真如他们所说，治理代币能捕获协议价值，那确实值得长期关注。
说到底，稳定币赛道现在就像个热闹的菜市场，有人卖有机蔬菜，有人卖注水猪肉。作为老韭菜，我的建议是：新东西可以尝试，但千万别All in。毕竟在这个行业，活得久才是王道。
(责任编辑：知识)
以太坊创新高在即，这12个生态项目或成最大赢家
当比特币ETF再遭推迟：这究竟意味着什么？
加密货币与恐怖融资的迷思：事实远比想象复杂
市场惊现过山车行情，你的钱包还好吗？
比特币传奇玩家发出惊人预言：下一站50万美元？-
每次打开加密市场的K线图，看着那些疯狂跳动的数字，我总会想起2013年那个疯狂的午后。当时在Reddit论坛上，一群程序员用日本柴犬表情包创造了Dogecoin，这原本只是个玩笑，却意外点燃了加密货币史上最纯粹的社群革命。你知道吗？那时连白皮书都没有，1000亿枚代币全靠挖矿产生，每个参与者都在同一起跑线上。这种乌托邦式的公平机制，现在看来简直像是个美丽的神话。从玩笑到骗局：meme币的堕落之路十...
...[详细]
-
谁能想到，曾经被视为"泡沫"的数字货币如今正在上演惊天逆转？比特币和以太坊今年的表现简直是把黄金按在地上摩擦，这不禁让人感叹：时代真的变了。全球疯狂涌入的数字资产盛宴最近跟几位圈内老友喝酒时聊到，现在连华尔街的大佬们都在偷偷配置比特币。有个做对冲基金的朋友说："以前客户问数字资产我都避而不谈，现在不聊这个反而显得不专业了。"这让我想起1990年代互联网刚兴起时的场景——质疑声不断，但先知先觉者早已...
...[详细]
-
比特币生态迎来关键突破：Stacks Nakamoto升级将引爆新一轮价值发现
作为一名长期跟踪加密货币市场的观察者，我注意到STX这个代币的走势总是带着几分戏剧性。它就像比特币的影子舞者，每次BTC起舞时，STX总要慢上半拍，但一旦开始动作，幅度却又总是比BTC更加夸张。这种滞后却强烈的相关性，让我想起了2017年那些早期的山寨币。比特币生态的黄金时代随着比特币减半临近，整个加密社区的目光都聚焦在了比特币生态上。而在这个生态系统中，Stacks无疑是最引人注目的项目之一。记...
...[详细]
-
当区块链遇上信托：KoinWorks如何用技术重新定义财富管理
在雅加达市中心的一栋现代化办公楼里，一群金融极客正在用代码改写投资理财的规则。作为印尼金融科技界的标杆企业，KoinWorks从2015年创业第一天起就认定：未来的财富管理不应该属于华尔街的高墙大院，而应该属于每一个普通投资者。最近我有幸研读了他们最新的商业计划书，不得不承认，这家公司正在做的事情可能会让传统金融机构夜不能寐。想想看，21万亿规模的全球信托市场，终于要迎来真正的数字化变革了。打破百...
...[详细]
-
说来也巧，就在上周五那份令人大跌眼镜的非农报告出炉后，华尔街的交易员们还没回过神来，美联储的三位重量级人物就接连释放出了鸽派信号。这感觉就像是，经济数据刚按下警报，美联储的官员们就迫不及待地打开了降息预案。旧金山的玛丽·戴利向来以理性著称，但这次她在阿拉斯加的演讲中罕见地流露出担忧："就业市场这艘大船开始漏水了，再这么下去恐怕要沉。"她用这句话形象地描述了当前劳动力市场的状况。更关键的是，她直言不...
...[详细]
-
说实话，今年加密货币的表现真是让人眼前一亮。比特币和以太坊这两位"数字黄金"的表现，简直是把传统黄金甩开了好几条街。我在和几位华尔街老友闲聊时，他们都不约而同地感叹："这玩意儿涨得比股票还猛，看来真的要变天了。"全球都在拥抱这场变革香港的动作相当引人注目。前两天财经事务及库务局的朋友告诉我，他们正在大力推动数字人民币的跨境使用，这不是明摆着要给虚拟资产开绿灯吗？更令人惊讶的是，香港证监会那位一向保...
...[详细]
-
最近在刷X（原Twitter）时，我注意到加密货币圈子里备受推崇的分析师Michaël van de Poppe又发表了他的最新见解。这位以精准预测著称的"比特币先知"用他标志性的简洁风格，点出了当前市场的几个关键信号。作为经历过多次牛熊转换的老韭菜，我觉得他的分析确实值得细细品味。Chainlink：回调正是入场良机？还记得10-11月时LINK那令人艳羡的表现吗？当时它就像班级里突然逆袭的学霸...
...[详细]
-
说实话，自从3月份USDC那场惊魂事件后，我发现整个币圈分析师的目光都死死盯着美国政府的动向。这一年多来，美联储随便一个政策变动就能让比特币上蹿下跳，搞得我这个老韭菜也不得不硬着头皮去研究什么非农数据、失业率这些生涩的指标。结果呢？我发现自己陷入了一个更大的迷局——这些数据到底跟加密货币有几毛钱关系？宏观经济的迷思记得刚开始研究技术分析那会儿，我把各种K线形态背得滚瓜烂熟，什么头肩顶、双底啊，甚至...
...[详细]
-
最近几天，我在梳理市场数据时发现一个有趣的现象——稳定币概念股竟然悄悄爬上了涨幅榜。这让我想起了去年那个戏剧性的夏天，当时市场也是在一片恐慌中，突然冒出了几个意想不到的赢家。当前市场热点解析说实话，CFX、ENA这几个标的最近的表现确实让我眼前一亮。特别是ENA，8月5日要解锁1亿枚，占流通盘3%左右，这在当前的市场环境下简直就像是在平静的湖面扔了块石头。我注意到，类似的事件驱动行情在去年7月也出...
...[详细]
-
说实话，自从3月份USDC那场惊魂事件后，我发现整个币圈分析师的目光都死死盯着美国政府的动向。这一年多来，美联储随便一个政策变动就能让比特币上蹿下跳，搞得我这个老韭菜也不得不硬着头皮去研究什么非农数据、失业率这些生涩的指标。结果呢？我发现自己陷入了一个更大的迷局——这些数据到底跟加密货币有几毛钱关系？宏观经济的迷思记得刚开始研究技术分析那会儿，我把各种K线形态背得滚瓜烂熟，什么头肩顶、双底啊，甚至...
...[详细]
